처용문화제는 울산광역시가 주최하는 울산의 대표축제로 찬국 전통 문화의 소중함을 다시 일깨우고 이를 현대적으로 계승하기 위해 개최되었다. 2007년 이후 처용무와 처용가가 세계의 노래와 춤을 만난다는 취지에서 울산월드뮤직페스티벌과 동시에 개최하고 있다. 처용인형극, 처용체조, 처용판소리를 비롯하여 다양한 처용콘텐츠 프로그램이 마련되어 있고 또 동시에 울산월드뮤직페스티벌이 벌어지며 세계의 음악영화도 상영된다. 처용 콘텐츠 프로그램은 처용에 대한 여러 문화가 재현되며, 월드뮤직페스티벌은 세계 여러나라의 크로스오버 뮤지션이 참가한다. 축제기간 내내 고전과 현대, 한국과 세계가 모두 어우러지는 축제 한마당이 펼쳐진다.